2025년, Comcast의 전환점: '재설정의 해'
이번 2025년은 Comcast에게 있어서 '재설정의 해'입니다. 투자자들에게 어떻게 다가올까요?
Comcast의 주가 하향 조정과 그 배경
최근 미국의 대형은행인 Bank of America(BofA)는 Comcast Corp (NASDAQ: CMCSA)의 주가를 중립(Neutral)으로 하향 조정했습니다. 주가 목표치도 50달러에서 38달러로 낮추었는데요, 이는 고정형 무선 접속(FWA)의 증가와 광섬유 구축으로 인한 시장 경쟁의 심화 때문입니다. Comcast는 이런 경쟁 속에서 광대역 시장 점유율을 잃어가고 있다는 분석입니다.
성숙한 시장에서의 성장 제한
미국의 광대역 시장은 이미 약 90%의 높은 침투율을 보이고 있습니다. 따라서 더 이상의 급격한 성장보다는 제한된 성장이 예상되고 있습니다. Comcast는 경쟁 압력으로 인해 수익 단가(ARPU) 상승에 어려움을 겪고 있으며, 더욱 통합된 서비스 제공을 통해 이 압력을 극복하려고 하고 있습니다.
Peacock 및 기타 서비스의 영향
Comcast의 스트리밍 서비스인 Peacock은 여전히 돈을 끌어당기기 보다는 재정적 부담을 주고 있습니다. 특히 NBA 프로그램 비용으로 인해 2026년에는 EBITDA 손실이 예상되고 있습니다.
데이터 소비의 증가와 고정 무선 서비스의 역할
데이터 소비가 증가하고 있지만, 이는 Comcast에게 다방면에서 불확실한 미래를 이야기합니다. 고정 무선 서비스 제공자들이 효과적으로 트래픽 수요를 관리함으로써, Comcast의 가입자 회복이 지연될 수 있다는 분석입니다.
BofA의 Comcast 전망
Bank of America는 Comcast가 주거용 광대역에서 2025년에 52만 5천 명의 순손실, 2026년에는 35만 명의 손실을 보고할 것으로 전망하고 있습니다. 이를 배경으로 2025년 Comcast의 케이블 통신 부문의 수익과 EBITDA는 각각 0.7% 감소할 것으로 예상됩니다. 또한, 케이블 네트워크 및 엔터테인먼트 부문도 0.9%의 수익 감소와 2.8%의 EBITDA 감소가 예측되고 있습니다.
투자자들에게 주는 메시지
Comcast는 앞으로의 변화를 통해 모바일과 통합 서비스를 강화하려고 합니다. 그러나 2025년 상반기에는 Epic pre-opening 비용과 스튜디오 수익의 적자 등으로 인해 어려움이 예상됩니다.
이와 같은 변화를 바탕으로 Comcast가 시장에서 새롭게 자리매김할 수 있을지 지속적으로 지켜보아야 할 것입니다. 이번 기회에 투자자 여러분들도 다양한 경쟁 환경 속에서 투자 계획을 다시 점검해보시길 권장드립니다.
관련 키워드
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이와 같은 주제를 다루는데 도움이 되셨기를 바랍니다. 투자 계획에 있어 현명한 선택하시길 바랍니다!
